Il mercato americano è già in recessione. Il grafico mensile dell’indice
Standard&Poor 500 fornisce tre importanti obiettivi. Il primo è un
livello target per un normale ripiego del mercato che è solitamente
seguito da un rimbalzo. Il secondo obiettivo di supporto indica il livello
di recessione. Il terzo target di supporto definisce la depressione.

Il grafico mensile dell’Indice S&P 500 mostra un patter rounding top
venuto delineandosi a causa della caduta dei mercati del settembre 2008 in
prossimità dei 1200 punti. Un rimbalzo da questo livello era atteso ma le
cadute del mercato in ottobre 2008 hanno trascinato il mercato ben al di
sotto di questo livello ed in prossimità del supporto a lungo termine di
1050. Questo è il livello più basso di una banda di trading che si
sviluppò nel 2003-2004. Il fallimento del supporto di 1050 fu la prima
indicazione di una recessione in via di sviluppo negli Stati Uniti.

Il successivo livello storico di rilievo è vicino a 800. Una caduta a
questo livello ha confermato una recessione negli Stati Uniti. Il rally
dopo le elezioni americane ha fallito perché non è usuale per un andamento
di ripresa cominciare da un punto che è fra un supporto storico confermato
ed i livelli di resistenza. Il rimbalzo da circa 840 non ha precedenti
storici. Ciò suggerisce che ci sia una bassa probabilità di sviluppo di un
vero livello di rimbalzo. Il rally da questo livello non è sostenibile e
vi è una grande probabilità che i mercati testino il supporto vicino ad
800. È a questo livello che i trader si aspetteranno il configurarsi di
pattern di consolidamento.

Questo è un livello obiettivo recessivo, e la ripresa economica impiegherà
dai 4 agli 8 mesi, intervallati da diversi rally e ritracciamenti. Il
consolidamento a questi livelli indica una recessione.

Il fallimento del supporto vicino a 800 permetterà la caduta del mercato
in direzione del supporto storico a lungo termine vicino a 500. Questo è
un target di supporto indicante depressione. Un supporto di minore
importanza si sviluppò nel 1996 attorno ai 670 punti, ma il forte, ben
testato, livello di supporto/resistenza in prossimità di 500 si sviluppò
tra il 1994 ed il 1995.

Il mercato potrebbe crollare velocemente a questo livello ma l’esito più
probabile è una deriva lenta dalla recessione alla depressione con un
gentile discesa ed un andamento con livelli più bassi di volatilità. La
ripresa da una depressione economica si svilupperà in uno o due anni. Le
condizioni di negoziazione in questo mercato sono molto diverse e saranno
richieste nuove strategie di investimento. Il rimbalzo dal target di
recessione a 800 sarà lento, perché è necessario nuovo denaro per
sviluppare una nuova tendenza di crescita. Qualunque rimbalzo dai target
di depressione sarà più difficile.

L’eventuale conferma del supporto a 800 sarebbe il principale presupposto
per una ripresa.

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