La congestione è caratterizzata da un'area in cui i prezzi si muovono lateralmente: i prezzi si muovono in una "trading range". C'è una zona di prezzo di relativo "supporto", e una zona di prezzo di relativa "resistenza". Queste zone possono essere individuate facilmente in corrispondenza di un livello di prezzo che viene testato o avvicinato più di una volta.

La congestione si presenta con formazioni grafiche come \/\/ o /\/\ e può essere individuata anche osservando barre con apertura bassa e chiusura alta che si alternano a barre con apertura alta e chiusura bassa, oppure si alternano alle barre "Doji", che presentano apertura e chiusura allo stesso livello, o molto vicine.

Servono come minimo quattro barre per definire una congestione, ma a volte il movimento laterale si prolunga anche per 30 o più barre.

Abbiamo regole precise per definire le congestioni, ma è utile anche esaminarne le cause di fondo. Che cos'è una congestione? Perché si verifica? Quando accade?

La congestione può essere un'area di neutralità di opinioni, o un'area di equilibrio, in cui domanda e offerta sono circa equivalenti, o bilanciate. La congestione può essere un'area di accumulazione o distribuzione.

Una congestione si può verificare per diversi motivi. Ecco i principali.

Equilibrio: un bilanciamento tra offerta e domanda può far muovere un mercato lateralmente in una trading range. Ciò accade perché, nella parte bassa della trading range, alcuni trader percepiscono i prezzi come convenienti e acquistano. Nella parte alta della trading range i prezzi sono sufficientemente elevati, per alcuni trader, per prendere profitti. A chi vendono? Ai trader che acquistano ritenendo che i prezzi saliranno ulteriormente e quindi cercano un breakout.

Perché i loro acquisti non spingono il mercato a salire ulteriormente?

Perché oltre alle vendite di coloro che prendono profitti, ci sono vendite da parte dei trader che ritengono che il mercato sia salito eccessivamente. Questi fanno trading sulla "resistenza". Le loro vendite controbilanciano gli acquisti dei trader che cercano la rottura della zona di trading range e pertanto il mercato ritorna nella fascia di prezzo più bassa. A questo punto i venditori che sono entrati ai prezzi più alti acquistano per chiudere le posizioni al ribasso e prendere profitti.

Da chi comprano? Dai trader che pensano che il mercato ora stia scendendo. Perché il mercato non continua il movimento al ribasso? Perché ci sono trader che percepiscono il prezzo relativamente basso come un'occasione di acquisto, e ci sono altri trader che comprano il "supporto". Se la pressione di acquisto in questo momento è superiore a quella di vendita, il mercato inizierà a salire, prolungando così la trading range. Un aspetto dell'equilibrio, quindi, è la presa di profitto, che è una delle ragioni per cui il mercato può essere in congestione.

Presa di profitto: quando un mercato è stato in trend per un po', viene raggiunto un punto in cui i profitti accumulati sono troppo attraenti per essere lasciati nel mercato. La presa di profitto determinerà una pausa nel trend, in un punto in cui si verificherà una sostituzione tra compratori e venditori. Coloro che prendono profitti incontreranno i trader desiderosi di entrare nel trend in un ritracciamento.

Accumulazione e distribuzione: queste fasi del movimento dei prezzi generalmente fanno entrare un mercato in trading range. Coloro che sono desiderosi di accumulare comprano quando i prezzi scendono sotto il loro target, ma interrompono gli acquisti quando il prezzo sale oltre il livello che essi percepiscono come conveniente. Il prezzo dovrà scendere per incoraggiare nuovi acquirenti. Coloro che vogliono distribuire venderanno, ma solo quando il prezzo è sufficientemente elevato.

Dubbio: un mercato tenderà a muoversi lateralmente quando i trader non hanno sicurezza sui fondamentali che influiscono su un determinato mercato. Ad esempio, l'incertezza sull'andamento dei raccolti potrebbe avere un impatto su alcune materie prime. La minaccia di un intervento da parte della Banca Centrale potrebbe spingere le valute a muoversi lateralmente. Differenze di opinioni su un importante report che sta per essere pubblicato possono provocare la congestione in un mercato.

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Congestione

Doji

Trading range

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